Mercati: valutare posizioni short

19 aprile, 2020


Tempi folli in un’epoca di confusione




Vogliamo essere chiari: non ci dispiace che il mercato abbia rifiatato nelle scorse settimane. Il nostro portafoglio ha visto una sovraperformance importante grazie ai rialzi sui minatori d’oro e su quelli di uranio (che essendo azioni, sono comunque correlate al mercato).


Ma questo rialzo può continuare ancora per molto? Probabilmente no.

Vedi, i funzionari della Casa Bianca, guidati dal presidente Trump, hanno parlato del 1 ° maggio come una potenziale data di riavvio per l'economia degli Stati Uniti. E Wall Street ha acquistato. Questo ottimismo, insieme alla Fed e al Ministero del Tesoro che pompano denaro gratis, è una parte importante del motivo per cui le azioni si sono risollevate così fortemente dal loro fondo.


Le cattive notizie continuano ad arrivare.

Ma chiunque riesca a ragionare in modo razionale potrebbe dirti che il 1 ° maggio è irrimediabilmente ottimista. Alcuni stati non hanno ancora superato la loro "Curva di infezione da coronavirus".

Oltre a ciò, la ricaduta economica sta creando un effetto a catena che perseguiterà i mercati per un po' di tempo. I permessi di costruzione per le nuove case unifamiliari sono diminuiti del 50% e le vendite di automobili del 75%. Nel complesso la vendita al dettaglio sta soffrendo, scendendo dell'8,7% nell'ultimo mese.


Anche i settori che non ti aspetteresti hanno avuto un impatto negativo. Ad esempio, un produttore di maiale che produce il 4% del maiale americano è stata chiusa a causa di risultati positivi dei dipendenti per il COVID-19.

Molti dipendenti sono poveri, alcuni sono nel paese illegalmente e la maggior parte non ha un'assicurazione. Il CEO afferma che la loro chiusura è solo la punta dell'iceberg, poiché i lavoratori delle piante di carne in tutta la nazione continuano a ammalarsi.

Entro la fine di questa settimana, 25 milioni di americani avranno presentato domanda di sussidio di disoccupazione dall'improvviso incidente di pandemia a metà marzo. Ciò cancella tutti i 22 milioni di posti di lavoro creati dalla fine dell'ultima recessione nel 2009.

Le previsioni sono sbagliate e stanno peggiorando. Molti economisti prevedono che il prodotto interno lordo (PIL) diminuirà di oltre il 30% nel secondo trimestre. Alcuni, come JPMorgan, sono persino PIÙ pessimisti, chiedendo un calo del 40%!

Quindi, Wall Street pensa davvero che tutto ciò possa essere annullato il 1° maggio? Se è così, stanno sognando. Sono, infatti, nell’ "epoca della confusione".


Come far sparire Germania e Giappone!

In effetti, il Fondo monetario internazionale (FMI) martedì ha affermato che la pandemia di COVID-19 sta causando la peggiore recessione economica dopo la Grande Depressione negli anni '30. L'FMI afferma che l'economia globale rallenterà del 3% quest'anno prima di mettere in atto un parziale rimbalzo nel 2021.

La produzione mondiale nei prossimi due anni scenderà di $ 9 trilioni di dollari rispetto a quanto era previsto prima della crisi, secondo Gita Gopinath, capo economista del FMI. È come se le economie tedesca e giapponese fossero semplicemente svanite.

Cosa, pensavi che i pacchetti di soccorso di Washington avrebbero salvato l'economia? Non è stato un salvataggio. Erano i grossi a prendersi cura di se stessi per primi. E hanno lasciato la gente normale col cerino in mano.

Ad esempio, gli "uomini di potere" al Senato hanno aggiunto una disposizione fiscale che costerà ai contribuenti quasi $ 100 miliardi solo quest'anno. Quasi l'82% di tale omaggio fiscale andrà ai milionari e miliardari americani. In altre parole, le persone che non avevano bisogno di un salvataggio. Questo secondo l'analisi del comitato misto per la fiscalità.

I bonifici di soccorso inviati per posta elettronica (o in altro modo) agli americani sono pietosi rispetto a ciò di cui hanno bisogno.

Finora, Wall Street è stata in grado di galleggiare più in alto nei sogni di una rapida ripresa e di un flusso di denaro gratuito. Forse quel denaro gratuito lo porterà oltre. Ma cosa succede quando la data di "riapertura" per l'America verrà spostata al 1 ° giugno ... o al 1 ° luglio?

Diamo un'occhiata a un grafico dell'Indice S&P 500 ...


Potete vedere che l'indice azionario più seguito al mondo sta attraversando la resistenza al livello di rintracciamento di Fibonacci del 50%, un livello di supporto e resistenza comune utilizzato dai tecnici di Wall Street. Anche se le azioni possono continuare ad andare più in alto da qui, una maggiore resistenza è vicina.

Pensiamo che sia tempo di riguardare posizioni ribassiste. Ma non c'è fretta di comprare. Attendi che l’indice inverta prima di agire.

Quando le cose si invertiranno, sarà lecito valutare fondi inversi come ProShares Short S&P500 (NYSE: SH) e opzioni put come modi per proteggersi e trarre profitto dalla prossima discesa.

Qualunque siano le tue opinioni sul mercato, dovresti prepararti nel caso in cui l'orso si ripresenti.

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